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該如何看待當前的股市行情
近期股市繼續呈現兩極分化的趨勢:以上證50成分股為代表的大盤權重股繼續保持強勢;中小創股票則整體疲軟,其中相當一部分連續向下調整,不少股票甚至跌破上證綜指2638點時的低點。究竟該如何看待這一現象?藍籌股是否“自拉自唱”,有沒有紮實的市場基礎?高估的藍籌股將以怎樣的方式調整?中小創股票跌到何時才是頭?
筆者認為,第一,目前的市場走勢整體上屬於新舊投資理念相互交織的正常反映。一方面,價值投資理念顯著上升,無論主流機構自發選擇,還是監管環境使然,投資持續成長的藍籌股都是最佳選擇。
在這種形勢下,場內資金轉向藍籌股,導致中小創股票回落。但是,如果認為藍籌股行情僅僅是存量資金博弈,也是不全面的。雖然場外資金尚未顯露出凌厲攻勢,但並非沒有新資金入市。11月20日,滬深兩市融資融券餘額為1.03萬億元,其中融資餘額為1.02萬億元;11月21日,融資融券餘額為1.04萬億元,其中融資餘額1.03萬億元。這從一個側面預示買入意願持續增強。
此外,金融監管持續加強,對投資理財產品實施集中統一規范,對互聯網借貸市場進行清理整頓,進一步遏制房地產炒作,這些措施有利於資金進入資本市場。
第二,藍籌股的價值發現本身具有波動性、輪動性。部分藍籌股價格上漲比較充分,出現調整甚至出現較大幅度調整,是正常的。但藍籌股陣營並非僅局限在上證50范疇,對藍籌股的價值挖掘並沒有結束,還將年報預期、企業改革、產業調整升級進一步演繹。
筆者認為,中小創股票被拋售,既有過去兩三年上漲幅度較大的原因,也有缺少持續性題材、已有題材被過度透支的原因。但中小創股票當中也湧現出一些亮眼的標的,這也是現實。所以,目前的市場狀況是以價值趨勢為標準的兩極分化,而非沒有頭緒。
貴州茅臺前期漲幅較大,在650元/股一線平臺上進行震蕩整理,也屬於正常。當然。針對貴州茅臺有各種各樣的評論和傳言,這也是導致它振幅加大一個原因。但是從貴州茅臺的產品質地、市場潛力、品牌效應、獨有性而言,它作為一個價值投資的標的是當之無愧的。
那麼,在價值投資的潮流中,如何辨別真假“價值藍籌股”呢?筆者認為,可從當期業績增長、品牌效應和潛力、後續的市場拓展空間、科技儲備和轉化前景、高管綜合能力的可持續性等方面來判斷,並不十分困難。
第三,個別藍籌股上漲的確也吸引瞭一些投機資金的介入,這個問題值得重視,但也不能因噎廢食。加強和完善監管是持續的過程,對於違法違規和擾動市場大局的行為必須實施監管措施,但監管的目的是維護公平秩序、鼓勵價值投資。
有的投資者懷念那種“大波轟”“板塊輪動”式的炒作行情,這已經不現實瞭。不能再回到那種狀態瞭。要堅定倡導藍籌投資理念,倡導價值投資理念。即使在中小創股票裡選擇,也要以價值投資理念為先,兼顧題材概念的運作。
筆者要強調的是,即使優質藍籌股的上漲,也應當和業績、成長性相匹配,這樣才能夠走得久遠。過度的消岩盤浴注意事項費藍籌股價值同樣是有害的。岩盤浴設備費用
從監管方面來說,穿透式監管、大數據應用可及時發現違法操作行為,及時采取措施,確保秩序穩定。所謂藍籌股踩踏式調整甚至崩塌的說法缺乏制度性基礎。
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